2025年才刚拉开序幕，“白酒老苍老”就发力编削了。
茅台酒基酒减产、收缩茅台冰淇淋业务、加大蛇茅投放量……万般迹象标明，贵州茅台正在对准“供需适配”作出庞大诊疗。
2024年，行业进入深度诊疗期。本轮周期需乞降预期的诊疗烈度相对较小，诊疗时候较长。而“老苍老”茅台面前的编削之变能否成为行业标杆，指挥名酒穿越周期行稳致远？
1、首变：基酒减产
2025年的起始，茅台迎来好音讯。
茅台集团发布的2024年度分娩经营责任讲述显现，茅台集团2024年交易收入为1871.9亿元，同比增长13.3%；利润总数为1207.7亿元，同比增长10.2%；终了税收817.4亿元，同比增长15.0%；研发插足同比增长11%。
茅台集团是贵州茅台的母公司，旗下领有多家子公司，触及多个产业，包括白酒、证券、保障、银行、文化旅游、讲明注解、房地产等。
集结贵州茅台在1月2日发布的2024年度分娩经营情况公告来看，初步核算，2024年度，公司预测终了交易总收入约1738亿元（其中茅台酒交易收入约1458亿元，系列酒交易收入约246亿元），同比增长约15.44%；预测终了包摄于上市公司激动的净利润约857亿元，同比增长约14.67%。
值得详实的是，在贵州茅台袒露的2024年度分娩经营情况中，分娩茅台酒基酒约5.63万吨，系列酒基酒约4.81万吨。而在2023年，公司分娩茅台酒基酒约5.72万吨，系列酒基酒约4.29万吨。
这也意味着，茅台酒基酒在2024年减产了900吨。这是茅台酒连年来初度产量收缩，或向行业传递出了公司珍惜产物稀缺性，以终了稳价的信号。
「界面新闻·枪弹财经」梳理贵州茅台分娩经营情况公揭发现，自2016年到2023年，贵州茅台旗下的茅台酒基酒一直呈增产态势，从约3.9万吨增长至约5.72万吨。
而回来2024年，贵州茅台批价经历了大幅下滑。据本日酒价微信号2024年1月2日数据，2023年份53度/500ml飞天茅台原箱和散装批价隔离为2960元和2690元，到了2024年12月31日，其批价则隔离为2430元和2250元。
“此前，产能多余导致茅台在市聚积也出现供过于求的失衡状态，负担茅台酒的价钱、股价及投资者预期。减产基酒将裁汰供给，箝制均衡供需关系，有助于守旧茅台酒和股票的价钱，提振投资者对茅台事迹线路的信心。”香颂本钱董事沈萌对「界面新闻·枪弹财经」示意。
他合计，茅台减产也预示着白酒的产能推广周期结果。
在识承磋议总司理、酒类分析师蔡学飞看来，茅台基酒2024年减产，意味着后头几年茅台总共这个词市集供给量的着落，这一方面加多了茅台的稀缺性，防守了产物价值与价钱。
“这开释出茅台提质的意图，亦然茅台品性为先计谋的体现。茅台主动减产基酒，可能也意味着茅台为搪塞行业诊疗周期积极求变，保障企业矜重增长。”蔡学飞对「界面新闻·枪弹财经」示意。
事实上，茅台的减产也与行业发展情况高度关系。
2016年，名酒走出诊疗期，带动了一波产能推广的波浪。茅台集团于2017年启动了确立工期两年的“十三五”6600吨茅台酒技改工程技俩，又于2021年宣布了为期两年的茅台酒“十四五”技改确立技俩。
2022年，五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、舍得酒业以及水井坊等多家企业接踵宣布了新增投资及关系产能推广霸术。
而连年来白酒行业进入诊疗期，多迫切素带来的需求疲软，渠谈库存高企、价钱倒挂，行业遍及承压。
中国星河研报合计，把柄最新统计数据，白酒行业景气度仍然低迷，但零卖数据降幅呈收窄企稳趋势，供给端的收缩力度加大，可静待行业供需气象好转。
量价矛盾在往常的一年里困扰着白酒企业，而以贵州茅台为代表的名酒正在开释稳价的信号。
在2024年底贵州茅台酒举行的2025年经销商联谊会上，公司方面称2025年茅台将诊疗飞天53度500ml茅台酒、珍品茅台酒、飞天53度1000ml茅台酒等产物投放量。
随后，江苏洋河酒厂股份有限公司发布告知，即日起洋河品牌海之蓝、天之蓝产物住手向各线上平台供货。五粮液暂停了第八代五粮液的供货，珍酒则住手接收第三代“珍十五”（含无奖）产物销售订单。
2、二变：收缩年青化产物
日前，茅台冰淇淋再次冲上热搜。有报谈称：“茅台冰淇淋宣布停产并闭店，广州市集团队已完毕。据授权经销商阐述，2025年茅台酒业或将全面退出冰淇淋市集。”
对此，贵州茅台公开回复媒体示意，茅台冰淇淋在栽培年青消费群体上照旧获得了一定见效。当下，关于冰淇淋业务，公司在计谋上聘用主动收缩。
同期，消费者仍不错在遵义茅台镇茅台外洋大货仓、三亚海棠湾茅台度假村等线下销售渠谈购买茅台冰淇淋，使之与旅游、餐饮等场景更好地搭配。
算作年青化产物的迫切尝试，茅台冰淇淋在2022年5月负责推出后引起了市集的泛泛怜惜。
据茅台时空2024年4月一篇著述提到，茅台冰淇淋在2024年的第一季度开业旗舰店数目同比增长45.83%，营收同比增长239.62%；已上线合计11款产物，截止2023年12月30日，天下累计销量1500万杯，2023年上新的工致支产物天下销量超115万支。
而算作其续作，贵州茅台联手瑞幸咖啡联名推出的“酱香拿铁”、与德芙推出酒心巧克力也一度抢购火爆。2023年9月，酱香拿铁咖啡上市首日销量冲破542万杯、销售金额破亿元。
不外，从2024年7月运行，“酱香拿铁”在天下部分城市因天然破费下架，而含有茅台酒的酒心巧克力产物，也缄默从市集退场。
这些“附进型”的产物并未能平直带动公司事迹，仅起到了霸占消费者心智的作用。
在公司2022年-2024年上半年的财报里，股票杠杆年青化产物未能单独列支，均归入到其他收入中，而手艺贵州茅台的其他收入仅为3.28亿元、4.75亿元和2.17亿元，与白酒产物相去甚远。
事实上，贵州茅台的中枢消费场景为商务场景，尽管这些跨界互助给茅台带来了庞大流量，让茅台的品牌形象灵验接近了年青群体，但其产物复购率、为贵州茅台白酒产物带来的诊疗率怎么仍需打个问号。
于是，在贵州茅台新任董事长张德芹上任后，便传递出了理念上的改变。
在贵州茅台2024年5月29日举行的2023年度激动大会上，张德芹指出，如果一条路不太合乎公司发展时，公司会立地诊疗，要坚信茅台的纠错才气。
而茅台冰淇淋也有了新的定位。新京报报谈提到，茅台冰淇淋的业务范围天然收缩了，但明确了算作酒旅交融本性产物的定位。
以茅台冰淇淋前期积攒的影响力和消费基础，其在酒旅交融板块能线路的作用恰恰契合茅台“从卖酒向卖生存方式转型”的大计谋。
茅台冰淇淋的业务收缩和定位转型仅是一个侧面，背后是贵州茅台从年青化向新商务的计谋转型。在新的市集环境下，贵州茅台试图挖掘新的消费群体与场景。
在2024年半年度市集责任会上，贵州茅台指出，在复杂市集时局下要主动向“新商务”转型，以客群、场景以及劳动三方面转型为主。
其中，要对准独角兽、专精特新、小巨东谈主等企业，栽培新动力、生物科技、数字科技等新兴产业从业者为新消费群体。
2025年经销商联谊会上，贵州茅台再次强调坚握以消费者为中心，握续作念好“三个转型”，以约束强化渠谈协同、增强消费触达、促进消费诊疗，料理好根人性的“供需适配”问题。
“茅台但愿省略培养高净值东谈主群在更多的一又友约会、家东谈主约会经由中，酿成消费茅台酒的民风。如果能将商务宴请消费场景栽培转型为高净值东谈主群个东谈主生存的消费场景，对贵州茅台酒的相识和可握续发展真谛要紧。”酒业零丁挑剔东谈主肖竹青向「界面新闻·枪弹财经」示意。
3、三变：“蛇茅”放量
1月5日，蛇年茅台生肖酒（下称“蛇茅”）负责上市，官方售价为2499元/瓶。由于蛇茅是茅台生肖系列的第12款酒，即本轮生肖酒的收官之作，备受消费者怜惜。
值得详实的是，“i茅台”上的蛇茅申购步履于1月1日开启，1日至5日，“i茅台”每天给出49999个限额，每东谈主可申购1-2瓶。以每个限额2瓶的额度筹算，“蛇茅”逐日的最大投放瓶数接近10万瓶，5天的投放量近50万瓶。
这体现出了生肖酒申购的两个变化。一是旧年发售的龙茅，每东谈主仅可申购1瓶，二是兔年、龙年生肖茅台酒发布会当晚仅通过申购专场放量29999瓶。
对比来看，如今投放量、个东谈主申购量的提高使申购手艺的蛇茅中签率有所提高。
据媒体统计，五天的预约申购期中，跨越850万东谈主次在“i茅台”上预约申购经验，日均预约申购东谈主次超170万，中签率约2.94%。而龙茅申购首日中签率仅为0.2%。
有消费者向「界面新闻·枪弹财经」示意：“我断断续续申购了几次蛇茅，没念念到的确中了。可是探问了一下发现行情不太好，问了下回收价之后聘用了毁掉付款。”
放量导致蛇茅的价钱大幅着落。据本日酒价微信号1月2日数据，原箱蛇茅单瓶批价为3800元，1月5日则降至2850元。到了1月8日，蛇茅批价进一步下探至2630元。随后蛇茅批价有所回升，截止发稿（1月22日）批价为2830元。
尽管蛇茅批价回升，但其在回收市集上情况欠安。有回收商对「界面新闻·枪弹财经」示意：“当今蛇茅回收价为2500元，行情不好，容易赔钱。”
事实上，算作具有储藏属性的生肖酒，生肖属性和发布时候不同，在市面上炒作情况存在庞大悬殊。如2014年、2015年发售的马茅和羊茅因投放量很少，其时刊行价为849元，如今已隔离涨至1.65万元、2.55万元。
与之比拟，蛇茅的行情宣布了茅台生肖酒“爆炒期间”的闭幕。
在业内看来，贵州茅台这次加大蛇茅的投放量，恰是践行前述“供需适配”的线路——社会上遍及积压库存主若是敬重茅台酒的金融属性，只须将金融属性带来的市集泡沫小数点挤掉，市集才会归附正常。
“大界限的投放量在一定进度上餍足了前期市集上‘茅粉’信得过的储藏的需求，导致市集上不会出现供不应求的气象，从而防患了价钱的过度溢价。”肖竹青合计，此举很猛进度上减少了投契者的套利空间。
而另一方面，一边对飞天茅台推论稳价，一边对生肖酒等非标产物加大供应，或也成心于贵州茅台促进渠谈均衡。
而摆在茅台面前的本质问题是，生肖酒还会有第二轮吗？「界面新闻·枪弹财经」试图向贵州茅台宣传部了解关系情况，截止发稿暂无修起。
事实上，由于订价高于其他产物，茅台生肖酒照旧成为贵州茅台营收与净利润的迫切部分，独到的寓意也让其成为不成替代的产物。
关联词，生肖酒的储藏属性也让茅台站在抉择的十字街头——无间发售新一轮的生肖酒将减轻本轮生肖酒的储藏价值，住手发售则将让茅台失去部分营收。
贵州茅台或已念念出了搪塞之策。在2025年贵州茅台酒经销商联谊会上，公司明确了在产物结构方面的最新市集策略：征战750ml、700ml茅台酒新品，“走进系列”产物，联名文创产物。
关联词，这些产物能否复刻并延续生肖酒系列给茅台事迹创造的孝顺，还待时候磨练。
畴昔，“老苍老”茅台所作的万般改变能否成为行业标杆，指挥名酒穿越周期行稳致远？「界面新闻·枪弹财经」将握续怜惜。
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